存货周转率，英文是 Inventory Turnover Ratio，是衡量一家公司从存货中产生销售收益能力的财务指标。存货周转率通过将特定时间段内的销售商品成本与同期平均存货相除来计算，其数值意味着公司在给定时期内销售和替换其库存商品的次数。
通常特定时期为每个财务年，但不同公司根据实际的使用需要可以计算每月、每季度或每半年的存货周转率。同时也不仅限于计算公司整体的存货周转率，也可以计算特定商品的存货周转率，来为公司提供更细致的运营能力分析。
存货周转率越低，说明公司的销售能力出现了问题，甚至可能发生了停滞，对公司的营业收益造成了负面影响。存货周转率越高，说明公司的销售能力强劲，可以有效将库存转化为收益，但过高的存货周转率可能说明公司没有足够的成本来及时补足库存，以满足市场需求，同样也是中负面信号，需要进行及时的运营模式调整。
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库存周转率的计算方式是将商品的销售成本 (Cost of Goods Sold，简称 COGS) 除以平均库存 (Average Inventory)，即：
库存周转率 = 销售成本 / 平均库存
Inventory Turnover Ratio = COGS / Average Inventory
其中：
根据不同类型的公司，COGS 可以包括材料成本、与生产商品直接或间接的相关成本等。对于上市公司而言，可在其财务报告中的利润表中找到。
库存是指公司库存中的所有资产，包括原材料、在制商品以及待出售商品等，而平均库存是指特定时间段的期初库存与期末库存的平均值。对于上市公司而言，可在其财务报告中的资产负债表中找到。
在实际使用中，通常将特定周期计为每个财务年，您可以从公司的财务报告中得到相关的数值，比如，COGS以及期初、期末库存量。
而对于企业内部来说，可以使用不同时期的COGS和平均存货量来计算存货周转率，尤其是季节性消费品公司，比如，滑雪板制造公司等，通过计算不同时期的存货周转率，来针对性地调整商品的库存储量。也可以选择公司销售的某类特定产品的存货周转率来计算该商品继续销售的价值高低。当用于企业内部时，计算存货周转率的参数数值需要根据企业内部账簿来提供。
如何
本章节将通过使用苹果公司2021年9月发布的10-K财报来进行实例计算：
AAPL财报中的损益表和资产负债表如下所示：
利润表：
资产负债表：
由财务报表中可知，苹果公司2021财务年内的销售成本COGS为$212,981 M，期初库存量为上一财务年的期末库存量，为$4,061 M，期末库存量为$6,580 M。
所以平均库存量为：
平均库存量 = (期初库存量 + 期末库存量) / 2
= ($4,061 M + $6,580 M) / 2
= $5,320.5 M
库存周转率 = 销售成本 / 平均库存
Inventory Turnover Ratio = (Cost of Goods Sold) / (Average Inventory)
= $212,981 M / $5,320.5 M
= 40
也就是说，苹果公司在2021财务年内完成了销售和替换其库存商品40次。
当使用存货周转率来衡量公司的运营能力时：
- 过低的存货周转率意味着公司无法及时销售其库存产品，导致库存产品大量积压，公司的运营盈利能力较差。
- 较高的存货周转率则意味着公司的销售能力强劲，库存更换速度快，持有成本较低，相应的盈利能力也更为出色，整体的运营能力处于不错的水平。
- 但过高的存货周转率则说明公司的库存量不足以满足销售量的需求，从而会使得公司的营业能力因库存不足而被拖累，可能错过一些可以快速发展，扩大规模的机会。
当使用存货周转率来衡量不同公司时，会因为不同行业而出现不同的优劣标准，比如对于生产或出售易腐烂商品，如鲜花、生鲜食品等的公司来说，需要较高的存货周转率，而对于出售大型器械如挖掘机等公司来说，较低的存货周转率并不一定是销售能力不理想。
当公司内部使用存货周转率时，可以根据时间或商品种类来进行分类计算，由此为公司制定更详细的运营策略：
- 根据时间来计算存货周转率时，可以根据不同季节来调整公司的库存量，以达到最理想的库存周转率，这对于生产或出售季节性商品的公司尤为适用，比如出售冲浪板或滑雪板的公司。
- 根据产品种类来计算存货周转率时，可以根据不同产品在同期内存货周转率数值的高低判断消费者对商品的态度，存货周转率较高的商品说明消费者更喜欢，反之，存货周转率较低的商品说明消费者不太接受这款商品，那么公司就可以以此来调整不同商品的库存量，以达到收益最大化。像百货公司这类拥有大量不同种类产品的公司来说，非常适合使用存货周转率来调整不同商品的库存量，甚至是其展示位置。
